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特朗普对中国的关税; 疼痛可能在一月开始

2019-08-11 02:04:02 来源:工人日报

  

特朗普对中国的关税; 疼痛可能在一月开始

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2018年9月19日,在中国东部山东省青岛市外卖商品的商店外面看到了美国国旗和中国国旗的标志。 照片:STR / AFP / Getty Images

分析师表示,尽管美国总统唐纳德特朗普声称中国面临压力,但中国对美国进口的10%关税并不足以显着影响今年亚洲国家的经济。

但更令人担忧的是,与国际商业时报交谈的分析师警告说,贸易战的升级可能会破坏全球贸易流动,并为2019年的长期经济前景蒙上阴影。

特朗普在10月11日接受福克斯新闻采访时声称,关税产生了很大的影响,中国经济已大幅下滑,他可以为中国做更多的事情。

荷兰银行(ABN Amro)高级经济学家Arjen van Dijkhuizen表示,从宏观角度来看,到目前为止征收的关税并不是那么重要,但进一步升级将产生更严重的影响。

“我们认为,就实际贸易流量而言,10%的进口关税并不是那么令人望而却步,”Dijkhuizen说。 “如果你看一下汇率或投入价格,成本价格的典型波动; 如果您还认为进口商和出口商的利润空间具有一定的灵活性; 10%的关税不起作用,对贸易流量的影响不大。“

星展集团的分析师前往中国,在IBT看到的一份报告中表示北京方面存在不安,但对于货币普遍疲软,公司债务过剩,增长势头放缓或美国货币政策收紧没有恐慌。 它表示对相当大的财政支持的预期正在建立。

BMO财富管理公司首席投资策略师马永玉表示,中国正在放缓,但仍应能够在关税中控制经济放缓。 另一方面,他说,到目前为止,从美国商业角度来看,关税的影响“可能属于重大烦恼”,而不是超过GDP增长的四舍五入的水平。

中国经济在2018年第二季度同比增长6.7%,比上一期的6.8%有所放缓。

中国和美国对彼此的出口征收了500亿美元的25%的关税后,当特朗普在9月17日对价值2000亿美元的进口产品征收10%的关税时,两者之间的贸易战升级,而这一关税将从2019年1月1日。

为了报复,中国对价值600亿美元的美国产品征收关税。 如果中国进一步报复,特朗普威胁要对剩余的2670亿美元中国进口商品征收关税。

Dijkhuizen看到2018年中国经济增长预测为6.5%的上行风险,如果没有达成协议并且明年1月1日将关税提高到25%,预计将面临下行压力。

星展银行在其报告中称,如果出口在2018年第四季度或明年初出现放缓,中国经济增长率将达到6%,尽管在这种情况下,信贷驱动的政策刺激措施的可能性预计会大幅上升。

Yuan_Dollar 这张照片插图拍摄于2017年1月6日,在北京显示中国100元纸币和一张美元纸币。 照片:FRED DUFOUR / AFP / Getty Images

2019年1月TARIFF采取行动

BMO财富管理公司首席投资策略师马永玉表示,如果1月份中国进口2000亿美元的关税高达25%,对中国剩余的200亿美元进口产品征收另一轮关税,影响将变得更有意义,减缓中国经济增长并增加美国的通胀压力

Berenberg的欧洲经济学家卡斯滕·黑塞(Carsten Hesse)预计,25%关税对美国经济增长的负面影响约为0.3-0.4%,中国经济增长率约为0.6%或更高。 他表示,与中国的贸易战将提高美国的通货膨胀率,推高利率并为美联储提供更多弹药以加快加息。

“当我们认为下一次经济衰退可能是在2021年,由于通胀和刺激计划的上升,利率实际上被迫增加到3.5-4%,”他说。

Yung表示,中国进一步放缓的影响将占全球总体增长的30%以上,这将产生连锁反应。

“由于美元上涨和美国利率上升,新兴市场已经面临一些压力。 美国和中国关税的直接传染效应可能不大,但增长的总体下行压力增加了新兴市场已经充满挑战的环境,“他说。

容说,如果贸易战升级,人民币自今年年初以来下跌约10%,可能会再贬值5-10%。 中国央行允许人民币逐步下滑。 周一人民币兑美元汇率下跌至6.9180。

“如果美国能够迅速向其他贸易伙伴采取积极的方向,并且摩擦只是美中问题,那么这很可能会被遏制而不是太具破坏性。 但是,如果贸易战在多个方面升级 - 美国 - 欧盟等 - 那么综合影响可能变得非常有意义,“容说。

星展银行在其说明中表示,中美贸易战可能会进一步恶化,对贸易和其他经济参数的负面影响将逐渐浮出水面。

“如果特朗普政府在2019年1月1日对中国出口的其余部分征收25%的关税,那将是迫使北京采取政策回应的最大压力点。 在那之前,对中国的标题数字不会有任何重大影响,“该说明说。

星展银行表示,其分析师看到中国企业考虑将利润率紧缩,提高生产力和重新调整贸易路线,以应对即将到来的关税。 “令人不安的是,人们越来越感觉到中美冲突没有短期解决方案,”它说。

China_US_trade_1 2018年10月12日,一辆卡车在中国山东省青岛的一个港口运输集装箱旁边的集装箱。 照片:STR / AFP / Getty Images

'交易不容易与中国'

一些分析师对贸易争端恶化的程度感到惊讶,但认为美国经济走强以及共和党和国会压力较小可能是推迟与中国达成协议的原因。

贝伦贝格的黑塞表示,他原本期待特朗普与中国国家主席习近平会晤。 “这显然是特朗普在这里打电话的。 他本可以改变主意,但美国经济状况良好,标准普尔指数表现良好,而中国市场正在下滑,而特朗普知道他正在赢得这场贸易战,只要情况如此,他就完全没有了。没有理由改变它。“

“与中国的贸易争端更深层次,不仅是美国有巨额贸易逆差,而且还有指责中国正在窃取技术,并没有让美国公司获得同样的市场准入,”黑塞说。

“这超出了欧洲,墨西哥或加拿大的问题。 这就是为什么与中国的交易比与其他交易更为困难的原因 - 只是较小的问题,“他补充说。

“他(特朗普)希望美国在经济上保持领先,不会被中国接管。 如果他可以推迟几年,那么他认为他做了正确的事情。 也许中国提供了这么多,以至于特朗普会认为他可以把自己卖给赢家,“黑塞说。

荷兰银行的Dijkhuizen表示,“市场似乎相当宽松,因为有三个月我们将提前举行中期选举。 到年底还有G20峰会。“

星展银行还认为,短期内市场已定价为“无交易”。 “就像现在一样,中国对美国出口的一半已经宣布关税,而在11月初的中期选举中,我们认为出口关税的另一半将超过今年,可能还需要很长时间。事件,“星展银行在其说明中说。


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(责任编辑:苏镅)
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